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日志

 
 
关于我

笔名探矿者—一个立志执着于探索自然和学术的“打工者”。1962年5月生,福建人,1982年毕业于成都地质学院找矿系,地质调查专业 工学学士 高级工程师。长期从事地质调查、矿产勘查以及矿床学和矿床地球化学研究。在该职业生涯中,积累了三十多年来的地质勘查和找矿经验,脚踏实地一步一个脚印一路走来,具有丰富的工作经验,认识了矿产资源在地壳中的成矿机理,掌握了构造控矿因素与成矿地质规律对找矿预测的意义。本人的专长是既懂理论研究、也精通矿产勘查,善于将两者紧密结合,因而有关成果受到各地政府的关注及业内专家的高度肯定。

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投资——看这一篇就够了  

2016-12-27 12:42:56|  分类: 理财 |  标签: |举报 |字号 订阅

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01 投资和投机

    投资和投机,前者看上去高大上,后者就容易跟赌博划上等号。
    那么它们究竟有什么区别呢?
    其实,并没有多大区别。

    有人从时间的角度去区分,说投资的周期长一些,投机的周期短一些。那么多长算长,多短算短?这所谓的周期,中间有一条泾渭分明的分界线吗?并不存在。

    有人从风险的角度去区分,说投资的风险小一些,投机的风险大一些。但如果这么说的话,所有天使投资人都该被叫作“天使投机人”,因为普遍来讲,80%以上的项目都归零了嘛。

    有人从目的的角度去区分,说投资是以获取资本产生的利润为目的,投机是以获取资本的价值增幅为目的。这看起来很正当,也符合我们的普遍认知,但也是不对的,因为照这么区分的话,投资成长性公司很明显就是以投机目的为主导了,巴菲特应该被叫作投机大师,而不是投资大师,而拿钱进P2P获取30%年息也该被称为投资行为。

    还有人从信息的角度去区分,说投资了解的信息全面一些,投机往往非理性,靠片面信息做决策。这也是不成立的,因为我们本质上都是依靠自以为全面的片面信息来做出任何决策的,若是“自以为”都已经片面了,怎么能叫投机呢?连赌博都算不上。

    数学期望等于0的,才叫赌博,
    数学期望为负的,叫脑残游戏(如彩票),
    数学期望大于0的,或自认为大于0的,才符合投资和投机。

    所以投资和投机本质上都是一回事儿,就是在自认为数学期望大于0的前提下,以放弃使用当下价值为成本,去获取远期利益的一种行为

    不管这个远期利益是来源于资本自身的时间价值,还是来源于资本的成长价值,反正都是以退出时的价值大于投入时的价值为目标。再好的标的物,买了也是为了卖,所有能卖而当下不卖的原因,有且只有一个,主观判断未来出售更划算,至于这个未来是多久,谁知道呢?

    伯纳德·巴鲁克说,我年轻时人们称我为投机客,之后是投资家,后来又敬我为银行家,现在称我为慈善家,但从始至终,我做的都是同一件事而已。

02 最好的投资标的

    从这个角度来看,我们每个人生来就是投资人。
    为什么?
    因为我们无时无刻不在进行投资,最常见的标的物也是最好的标的物,就是你自己。

    上学是不是投资?当然是,有知识前的你,卖10块钱一小时,有知识后的你,卖100块钱一小时,这90块就是你投资在知识上的收益。
    化妆是不是投资?当然也是,化妆前你只能认识隔壁小王,化妆后你结识了王思聪,这中间的价值提升就是你投资在化妆上的收益。

    不说这个,就连学说话、学走路,都是通过投资在学习上的时间提升了自我的价值,所以每个人生来就是投资人,只不过基本的生存技能是无意识的必要投资而更高级的价值提升是有意识的定向投资而已。想来也是,投资要都是后者,人类早灭亡了,因为肯定有很多人不愿意变得更好,也就是不愿意强迫自己掌握生存必要技能嘛!

    那么,为什么我说这个标的物是最好的呢?

    很多人手头有了一些钱之后,就有一个思维定式,那就是我得让这个钱本身生出更多钱来,于是,他们投资的往往是“理财产品”、“P2P”、“证券市场”等等。

    但其实我们再想想,钱自己会生钱吗?不管你把钱给了谁,一张会变两张吗?当然不会,你的收益是由于对方拿你的钱产生了更大的收益,然后分给你其中一小块而已,其核心依然是来自产品的收益,因此不管你投在哪里,你的资金最终标的物都是产品、是公司、是项目。你把钱给银行,也只是你信任它的专业眼光和筛选机制,并愿意拿出部分收益来为此付费而已。

    有人说了,我不收付费又咋地?我直接投资股权。这当然可以,但你的风险过滤机制能跟银行比吗?那肯定差远了,最后的收益也大概率是不如购买专业服务的,所以大部分人还是老老实实挣自己能挣的那部分。

    不过说了这么多,有没有人会把自己也作为一个标的物去考虑呢?

    钱投资在标的物上,让标的物更值钱,从而出售盈利,这是一般人的思维模式,大概是因为“人”很难出售,于是很多人就没有将其作为考虑对象,但其实“人”却是实实在在的标的物。因为虽然整个人不能出售,但人的单位时间可以出售啊,人的价值提高了,单位产出就会提高,估值也会提高啊。

    假如我现在出售自己,假设估值1000万吧,我愿意出让自己10%的股份,就是100万,谁出100万买走,我这辈子挣的所有钱都得拿出10%给他。

    不用去市面上挂牌,只要透露个信息就很快卖没了,为什么?因为很快就回本了啊!而且我的价值逐年递增,产出会越来越大,不仅你的“分红”越来越多,每股价值也同步增长,如果你认为这个人会持续进步,这不就是个很好的标的物吗?

    但投资我和投资公司还是有“不够好”的相似之处,那就是你始终把主动权掌握在别人手上,假如我瞒报某些收入呢?这是很容易的。而且你的投资始终是没有累积效益,我发展得再好,还是我,而你,除了“金钱”的收入以外,还是你。

    这就是我说的,为什么自己才是最好的投资标的物,把我们手上的资源尽可能地投资在自己身上,让自己更好,让自己拥有产出更大价值的能力,这是谁也拿不走的。且当你的标的物发展良好,开始产生聚合效应的时候,为什么不把标的物变成你自己呢?

03 累积效益

    好,在我们进行自我投资、自我增值以后,我们终究还是需要一些其他的投资标的的,我在上面已经提到了,投资要有累积效益,尤其体现在多个标的物之间。

    简单来说,你的投资标的之间,最好是有一定程度的加成收益,也就是1+1>2,或者是1+1+1>3,这个很重要,是区分你的投资布局处于哪个水准的关键点。

    有人说,很简单,不就是打通上下游嘛!我投资一家外贸公司,再投资一家外贸工厂,中间的加工钱就不用给别人赚了。这不叫投资布局,如果用围棋来打比方,这就是简单的“长子”,将刚刚的那颗子长出两口气而已,在我看来,不管你打通多少上下游,这都只是1+1+1……中的某个1而已。

    格局——决定你的世界。我们都将看到精彩得多的世界,而投资布局比拼的,就是格局,格局的重要性

    格局就是认知层次,它是这样的一种东西,下层的最佳解决之道,从上层来看可能恰恰是最差的;处于下层的没法窥见上层;每一层中的人几乎都会认为自己是最高层。

    看了这些你就知道,为什么人人都认为自己会投资,并拥有从中挣到钱的能力。

    从现在开始,我陆续撤回了一些投资,因为随着认知层次的提升,看到了不同的世界。于是,投资的中心点发生了变化,投资布局自然要随之改变,因为要把钱用到最有效的地方嘛!否则就是亏损。

    这其实也很好理解,假如你一个小时能挣100块,但你今天少工作一个小时用来睡觉,睡觉的机会成本就是100块,所以明明能更有效地利用钱,却没有充分利用,可不就是亏损,且调整以后随着时间产生的累积效益越大,不调整的亏损就越多嘛?

    因此“多标的投资”这个事儿,如果一定要用一句话来概括可践行的终极目的的话,我想应该是这样:如何利用有限的资金创造出围绕投资中心的最大累积效益

    注意啊!不是总效益,因为一时的总效益最大很可能并非最优解,累积效益才是布局和成长的关键。

04 微观考量

    宏观地选择完投资标的物之后,就该进行微观考量了,到底我该投滴滴还是快的呢?该投58同城还是赶集网呢?该投去哪儿还是携程呢?

    很抱歉!这些我们都投不到,但投创业公司也是一样的,理是这么个理,究竟我们在投资的时候最该看重的是什么因素?

    创始人创始人创始人,重要的事说三遍。

    有人说,资金技术团队不够重要吗?

    重要,但团队是创始人的衍生物,一个拥有大格局的创始人会去地摊拉团队吗?所以这个放到对创始人的综合素质考量上就行。至于资金和技术,只要优秀的人才到位,这些根本不是什么问题。

    在我看来,一个优秀的创始人至少该具备以下素质:

1、大格局
    创始人的视野格局一定要大,认知层次必须高,看事情能一下抓住核心,如此才能知道自己究竟在干什么。

2、吸引力
    创始人一般都是公司的精神领袖,他可能未必需要雄辩的口才,但一定是公司的定海神针,身上自带吸引人才的气质

3、执行力
    优秀的创始人和创始团队都有强大的执行力,往往刚有一个新idea(想法或主意),立马就能出小样,预计5天,通常3天就能完成,干起活来豁命

4、肯学习
    世界变化越来越快,以后只会更快,不学习的,掉队,学得慢的,一样掉队,唯有终生保持快速学习的创业者,才有较高的安全边际。

    如果你想投资某个宏观领域找到这样的创业者基本就比较靠谱了,至于对他正在进展中的具体项目的考量,永远都应该排在对创始人的素质考量之后。

05 投资这个游戏

    我们往往认为,投资是个金钱游戏,其实不是的,投资是个综合认知游戏,它考验的是你能否一眼看穿事物的本质。

    比如,微信为什么要做微信红包?或者朋友圈的评论为何要改为“共同好友”评论可见?识别不出行为背后的核心意义,就无法做一个好的投资者,不管这些行为是不是跟金钱有关。

    就像很多人手里拿着钱,该投哪个项目呢?如果你能提供的资源真的只剩钱了,劝你还是老老实实购买专业的金融服务更合适一些,就算略微缩水,至少比打水漂要好。

    逻辑很简单,如果对方的项目足够优秀,根本就不会缺给钱的人,为什么要你的钱呢?每个好的投资人都有自己的独特资源,创业者想要这些资源帮助公司成长才会用股权来交换,而金钱只是单纯用来完成交易,仅此而已。

    所以很多人认为投资的核心在金钱,这就已经偏离了轨道,以至于在轨道之外还衍生出像“投资心理学”之类的东西来。

    其实投资没有什么心理学,就是看有没有对事物一针见血的认知。比如投资的耐心,多久算耐心呢?一切都取决于你对于投资标的在未来的价值判断而已;又比如,投资者的情绪控制,这就是标准的没看清就盲目下注带来的后遗症啊!该想办法避免才是,控制情绪岂非舍本逐末?再比如,投资者因连续获胜导致的过度自信,那错误根源完全就不在心理上,而是该重修概率学和逻辑学才是,不是么?

    捣鼓了半天,可有谁能总结出真正有用的投资铁律?

    是啊,纵观整篇文章,我也没总结出“正确投资应该遵循的10条铁律”是吧!因为那玩意儿根本不存在,就连那条看似永远正确的“多数人永远是亏损的”,也会因为“铁律”的普及而失效。

    投资归根结底是认识世界的能力是决策者的整体智慧在投资领域内的投射而世界和认识世界的智慧总是复杂而不断变化着的因此它并无确定性应用可循。 

2013年08月31日 - 探矿者           - The Prospector blog

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